Le marché des changes (Forex ou FX) est le plus grand marché financier mondial. L'investissement sur le Forex consiste à spéculer sur l’évolution d’une paire de devises. Cet article vise à explorer en profondeur le concept de "triangle de contraction" dans ce contexte, en intégrant les principes de l'école autrichienne d'économie et de l'analyse technique.
Introduction au Marché des Changes
Le marché des changes, connu sous le nom de Forex ou FX (Foreign Exchange), est le plus vaste marché financier au monde. Avant 1973, les cours des devises étaient fixés par rapport au dollar, lui-même convertible en or. Aujourd'hui, le Forex permet de spéculer sur les fluctuations des paires de devises. Par exemple, acheter de l’EUR/USD revient à parier sur la hausse de l’euro par rapport au dollar, tandis que vendre de l’EUR/JPY signifie parier sur la baisse de l’euro face au yen japonais.
Les Différentes Approches du Trading Forex
Il existe de nombreuses manières de trader le Forex, incluant le spot forex, les futures et les options binaires. L'analyse du marché des changes se divise principalement en deux approches : l'analyse fondamentale et l'analyse technique.
Analyse Fondamentale
L'analyse fondamentale consiste à évaluer le taux de change d'une devise en fonction de la santé économique du pays émetteur, comparée à celle d'autres pays. Si l'économie japonaise est perçue comme faible, le yen se dépréciera par rapport aux devises des économies plus robustes. Cette approche implique l'observation des conditions économiques qui influencent l'évaluation de la monnaie d'une nation.
Analyse Technique
L'analyse technique s'appuie sur des indicateurs dérivés de formules mathématiques plus ou moins complexes. La moyenne mobile est un indicateur technique ancien et largement utilisé. Les chandeliers japonais, développés au Japon depuis le XVIIe siècle, sont une technique de visualisation des échanges agrégés (prix d'ouverture, de clôture, le plus haut et le plus bas) sur une période donnée. L'analyse des formes des bougies permet d'anticiper les pensées optimistes ou pessimistes des traders et, par conséquent, l'évolution des prix. Un mouvement chartiste similaire s'est développé aux États-Unis au début du XXe siècle, avec une industrie journalistique d'analyse des cours boursiers.
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L'École Autrichienne et le Trading
Depuis la crise financière de 2008, un nombre croissant de chercheurs étudient l'application pratique de l'investissement en utilisant la théorie de l'école autrichienne d'économie. Cette école est reconnue pour son excellence en théorie du marché et des prix. Bien que prudente vis-à-vis de l'utilisation des agrégats, elle se concentre sur les fondamentaux d'une économie. Friedrich Hayek, dans les années 1930, a développé la théorie de la structure de la production pour souligner l'importance d'une gestion monétaire saine afin de ne pas déformer les prix relatifs au sein d'une économie.
L'Approche Herméneutique du Trading
Contrairement à l'analyse technique, qui vise une prévision déterministe et rationaliste, le trading selon l'école autrichienne s’intéresse à l'action humaine sous l'angle herméneutique. Le trader doit comprendre les intentions et les opinions des autres traders, et comment ils agissent délibérément en fonction de leurs connaissances et circonstances spécifiques. Il doit s'intéresser aux faits qui découlent des opinions et des croyances des autres traders, même si ces opinions semblent irrationnelles.
Le Rôle des Heuristiques et des Prix
Les acteurs du marché utilisent des heuristiques, des raccourcis mentaux, pour prendre des décisions. Le prix du marché est une heuristique qui caractérise les paramètres du marché, fournissant des informations uniques tissées avec des incitations. Les prix reflètent les pénuries relatives et incitent à acheter ou vendre. Le trader doit se fonder sur les signaux des faits, car il n'a ni le temps ni la capacité cognitive de déterminer les intentions de chaque trader.
L'Importance du Discernement
Le trader doit faire preuve de discernement pour identifier les apparences des faits. Un fait signalé peut cacher un sens contraire. Par exemple, une remontée des cours suite à une forte baisse peut signifier un retournement du marché ou un simple retracement avant de replonger plus fortement. Le trader doit cumuler des signaux supplémentaires avant de prendre position.
L'Action des Prix et l'Interprétation Autrichienne
Une des phrases clés dans la rhétorique des analystes chartistes est l'action des prix. Le bon trader est celui qui analyse bien comment les prix agissent, en utilisant des outils techniques comme les chandeliers japonais et les lignes de support et de résistance. Les traders autrichiens lisent les graphiques pour comprendre l'évolution du marché, mais ils interprètent leur lecture en découvrant les comportements des acteurs cachés derrière l'action des prix. Les prix ne sont pas l'objet de l'analyse en soi, mais servent de guide d'action pour le trader.
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Individualisme Méthodologique
L'individualisme méthodologique de l'école autrichienne permet de se détacher de l'erreur holiste attribuant au prix une autonomie d'action. Les prix évoluent parce que des acteurs économiques les font évoluer à la hausse ou à la baisse en fonction de la prépondérance des acheteurs et des vendeurs. Le mouvement des prix est donc un élément du déclenchement de l'action du trader.
Connaissance d'Accointance
Le succès d'un trader dépend de sa capacité à interpréter l'action des autres traders en coordination avec son propre engagement dans des règles de comportement grâce à une forme particulière de connaissance, ce que Friedrich Hayek appelait une connaissance d'accointance. Aucune procédure scientifique ni statistique ne peut assurer avec certitude que notre interprétation des actions des autres est correcte.
Mathématiques et Trading
Friedrich Hayek distingue les mathématiques algébriques et quantitatives. Dans le trading, les premières seraient l'apanage de l'analyse chartiste, tandis que les secondes se reporteraient à l'analyse technique. Les deux décrivent des formes de patterns utiles pour le trader. Hayek estime que, pour les sciences humaines, il vaut mieux parler d'orientation que de prédiction, par la déduction de modèles de compréhension.
Les Motifs Graphiques en Forex
Si le marché du Forex est une jungle, alors les motifs graphiques en sont les sentiers balisés menant les investisseurs vers des opportunités de trading. Les motifs graphiques sont des outils puissants pour l’analyse technique car ils représentent l’action pure des prix et aident les traders à percevoir l’état d’esprit et le sentiment du marché. Ils sont classés selon les signaux ou indications directionnelles qu’ils fournissent aux traders.
Motifs de Continuation
Les motifs de continuation se forment durant une tendance en cours et indiquent que la tendance dominante va se poursuivre. Ils apparaissent généralement pendant les périodes de consolidation des prix et offrent de bonnes opportunités pour entrer dans le sens de la tendance. Les plus courants incluent les coins directionnels, les fanions, les drapeaux, les rectangles, la tasse avec anse et le motif de Gartley.
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- Coins directionnels: Peuvent signaler un renversement. Les coins descendants apparaissent en fin de tendance baissière, tandis que les coins ascendants se forment en fin de tendance haussière.
- Fanions: Signalent une brève pause dans une forte tendance. Ils prennent la forme de petits triangles.
- Drapeaux: Apparaissent après de forts mouvements directionnels. La consolidation prend la forme de creux et de sommets décroissants (dans une tendance haussière).
- Rectangle: Les prix fluctuent entre des supports et résistances horizontaux.
- Tasse avec anse: Motif haussier composé d’une « tasse » en forme de U suivie d’une « anse » en consolidation horizontale.
- Gartley: Motif harmonique basé sur les niveaux de Fibonacci.
Motifs de Renversement
Ces figures apparaissent lorsque la tendance dominante montre des signes d’épuisement. Elles annoncent une baisse à venir en tendance haussière et une reprise haussière en tendance baissière. Exemples : Épaule-Tête-Épaule, Doubles et Triples Sommets/Creux, Fond en U, Diamant.
- Épaule-Tête-Épaule (ETE): Configuration haussière composée de trois sommets : les deux épaules de hauteur similaire encadrent une tête plus haute.
- Doubles et Triples Sommets/Creux: Indiquent un épuisement et un possible renversement.
- Fond en U: Signale un retournement haussier après une longue tendance baissière.
- Diamant: Figure de renversement puissante mais peu fréquente.
Motifs Neutres
Les motifs neutres apparaissent en tendance ou en marché plat, sans indication directionnelle. Ils se forment par la convergence de sommets plus bas et de creux plus hauts, traduisant un équilibre temporaire entre acheteurs et vendeurs.
Les Limites des Motifs Graphiques
Malgré leurs avantages, les motifs graphiques en Forex ne sont pas exempts d’inconvénients :
- Risque de faux signaux: Les motifs ne fonctionnent pas à 100 %.
- Subjectivité dans l’interprétation: Deux traders peuvent interpréter une même figure différemment.
- Durée de formation parfois longue: Les signaux peuvent nécessiter plusieurs périodes pour être validés.
- Validité souvent à court terme: Les signaux ne sont valables que sur une courte période.
Conseils pour Utiliser les Motifs Graphiques
- Passer en graphique en ligne: Facilite l’identification des motifs.
- Confirmer avec les chandeliers japonais: Renforce les signaux.
- Associer aux indicateurs techniques: Confirme la solidité d’un signal graphique.
- Utiliser les ordres conditionnels: Permet de mieux gérer le timing.
- Surveiller le volume: Le volume joue un rôle essentiel dans la validation des figures graphiques.
Les Triangles : Une Analyse Approfondie
Les triangles sont des figures chartistes reconnaissables par leur forme triangulaire, avec une pointe orientée vers la droite. Ils indiquent généralement une compression des prix et peuvent être ascendants, descendants ou symétriques.
Triangle Ascendant
Le triangle ascendant est une figure de continuation avec une résistance horizontale et une trendline haussière. On s’attend à ce que le prix continue dans la direction de la tendance précédant l’apparition du triangle.
Triangle Descendant
Le triangle descendant est également une figure de continuation, mais avec un support horizontal et une trendline baissière. On s’attend à ce que le prix continue dans la direction de la tendance précédant l’apparition du triangle.
Triangle Symétrique
Le triangle symétrique est constitué de deux trendlines convergentes, l’une haussière et l’autre baissière. Le prix se contracte rapidement jusqu’à un point de rupture.
Identification et Trading des Triangles
Pour identifier un triangle, il est crucial de respecter certains critères, notamment observer une compression du prix et bien identifier les supports/résistances.
- Méthode Breakout: Rentre directement après la rupture du triangle.
- Méthode Pullback: Attendre la rupture du motif chartiste et un retour du prix au niveau de l’ancien support avant de rentrer en position.
Calcul des Objectifs de Profit
Pour calculer la taille du triangle et trouver le niveau de take profit, il faut mesurer la hauteur du triangle et reporter cette distance au point de rupture.
La Théorie des Vagues d'Elliott
La Théorie des Vagues d’Elliott est un outil de prévision basé sur l'idée que le marché évolue en cycles répétitifs et harmonieux, influencés par la psychologie des foules. Cette théorie propose que le marché progresse par une série de mouvements successifs appelés "vagues".
Les Vagues Impulsives et Correctives
Dans une tendance haussière, chaque impulsion haussière est suivie d’une correction. Il existe des vagues d’impulsion haussières (vagues 1, 3, 5, A, C) et des vagues de correction baissières (vagues 2, 4, B). Ces 8 vagues terminent le cycle.
Les Règles d'Or du Décompte des Vagues
- La vague 3 n'est jamais la plus courte des vagues d'impulsion.
- La vague 4 ne peut pas casser le sommet de la vague 1.
- La vague 2 vient souvent corriger jusqu'à 100% la vague 1.
Les Extensions et Corrections
Une extension se forme principalement sur une des vagues d’impulsion 1, 3 ou 5. Pour les corrections, il existe des variantes comme la correction à plat et la correction en zigzag.
Analyse Graphique et Analyse Fondamentale : Une Approche Combinée
L'analyse graphique se focalise sur les données historiques des prix et des volumes, tandis que l’analyse fondamentale se concentre sur les aspects économiques et financiers des actifs. Combiner ces deux approches peut conduire à des décisions de trading plus informées.
Avantages de l'Analyse Graphique
- Rapidité d’exécution.
- Identification des tendances.
- Application à tous les marchés.
- Utilisation d’indicateurs techniques.
- Adaptabilité à la psychologie du marché.
Étapes pour Combiner les Deux Analyses
- Évaluer les fondamentaux de l’actif.
- Utiliser l’analyse graphique pour identifier les tendances actuelles du marché.
- Chercher des confirmations entre les signaux fondamentaux et graphiques.
- Intégrer les niveaux de support et de résistance pour planifier les points d’entrée et de sortie.
- Être attentif aux indicateurs économiques et aux événements mondiaux.
- Utiliser les deux analyses pour gérer le risque.
- Réévaluer continuellement les analyses.
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